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한국은행 총재의 경고: "이제 돈 함부로 빌리지 마라" [테샛 공부합시다]

최근 유럽중앙은행(ECB)과 일본은행(BOJ)은 기준금리를 각각 0.25%p 인상하며 긴축 기조로 전환했습니다. 기준금리는 대출금리와 예금금리, 소비와 투자까지 영향을 미치기에 중앙은행의 결정은 경제 전반의 큰 관심사가 됩니다.전쟁이 밀어 올린 물가기준금리 인상은 치솟는 물가 때문입니다. 지난 2월 미국·이란을 둘러싼 군사적 충돌 이후 에너지 가격 불안이 커지면서 세계 각국의 인플레이션 압력이 높아졌습니다. 이란이 전 세계 해상 원유 수송량의 20%가 통과하는 호르무즈 해협을 봉쇄하며 원유와 천연가스 수출에 차질이 빚어졌습니다. 국제 유가가 오르면서 기업들은 생산 차질과 비용 증가를 겪었고, 이는 공급 감소로 이어지는 공급 충격으로 번지게 됐습니다.기업은 늘어난 비용을 제품 가격에 반영하게 되고, 생산자물가지수(PPI)의 상승은 소비자물가지수(CPI) 상승으로 이어집니다. 가계와 기업 등 경제주체들이 앞으로 물가가 더 오를 것이라고 예상하는 기대인플레이션이 높아지면 인플레이션 심리가 걷잡을 수 없이 퍼질 수 있습니다. 물가안정을 최우선 목표로 하는 각국 중앙은행은 기준금리 인상과 같은 긴축정책을 고려해야 하는 상황이 됐습니다. 최근 한국은행도 기준금리 인상 가능성을 시사하고 있습니다.매파로 돌아선 한국은행신현송 한국은행 총재(사진)는 지난 12일 한국은행 창립 기념식에서 “물가안정에 중점을 두고 늦지 않게 금리를 인상해나갈 필요가 있다”며 사실상 기준금리 인상을 공식화했습니다. 전쟁 영향으로 소비자물가 상승세가 이어지고 있기 때문입니다. 일반적으로 기준금리 인상은 가계와 기업의 차입 부담을 키워 소비와 투자를 둔화시키는 요인
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일론 머스크 주식은 '1주=10표'라고? 머스크가 경영권 지키는 치트키 [테샛 공부합시다]

차등의결권(Dual-Class Stock System)최대주주나 경영진이 실제 보유 지분보다 많은 의결권을 행사할 수 있도록 하는 제도다. 차등의결권은 창업주가 지분율 희석 없이 외부 자금을 유치하고, 경영권 방어와 장기 비전에 따른 안정적 성장을 도모할 수 있는 장점이 있다. 반면 주주평등원칙을 훼손할 수 있다는 지적도 나온다. 최근 미국 증시에 상장한 스페이스X는 일반 투자자가 보유한 클래스A 주식에는 1주당 1개의 의결권을, 창업자 일론 머스크(사진)가 보유한 클래스B 주식에는 1주당 10개의 의결권을 부여하는 차등의결권 구조를 채택했다. 이를 통해 머스크는 회사의 주요 의사결정에 강한 영향력을 유지할 수 있게 됐다.투키디데스 함정(Thucydides Trap)고대 그리스 역사가 투키디데스가 <펠로폰네소스 전쟁사>에서 다룬 아테네와 스파르타의 갈등에서 유래한 개념이다. 신흥 강대국이 기존 패권국의 지위를 위협할 때 양국 사이에 구조적 긴장이 커져 군사 충돌로 이어질 수 있다는 의미를 담고 있다. 미국의 정치학자 그레이엄 앨리슨 교수가 이를 현대 국제정치에 적용해 널리 알렸다. 지난 5월 미중 정상회담에서 시진핑 중국 국가주석은 “투키디데스의 함정을 넘어설 수 있을지, 대국 관계의 새로운 패러다임을 개척할 수 있을지는 역사적 질문”이라고 말해 주목받았다.포워드 가이던스(Forward Guidance)중앙은행이 경제 상황을 평가해 향후 통화정책 방향을 미리 제시하는 것을 뜻한다. 주로 기준금리 인상·인하 가능성이나 정책 기조를 시장에 알리기 위한 중앙은행의 대표적 커뮤니케이션 수단이다. 최근 케빈 워시 미국 중앙은행(Fed) 의장은 포워드 가이던스가 정책의 유연성을 떨어뜨리고
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"테샛으로 세상을 보는 눈이 넓어졌어요"

지난 5월 실시한 테샛 제105회 시험에서 이도영 군(한국외국인학교 판교캠퍼스 10학년·사진)이 고교 개인 부문 대상을 받았다. 이 군과 서면 인터뷰를 진행했다.▷테샛에 응시하게 된 계기와 테샛을 선택한 이유는?테샛은 경제학에 대한 기초적 이해와 실력을 객관적으로 평가할 수 있는 대표적인 시험이라고 생각해 응시했습니다. 또한 테샛이 국제경제올림피아드(IEO) 한국 대표 선발 시험이라는 점도 큰 동기가 됐습니다. 이전에 IEO에 참가한 선배의 이야기를 듣고 IEO와 테샛에 처음으로 관심을 가지게 됐습니다. 몇 달간 테샛을 꾸준히 공부한 끝에 고교 개인 부문 대상과 IEO 출전 자격을 얻을 수 있었습니다. 이 과정에서 관심사가 비슷한 학생들과 교류할 수 있었던 점도 뜻깊었습니다.▷자신만의 테샛 공부법은?경제 유튜브 강의와 뉴스, 한국경제신문 그리고 생글생글을 꾸준히 보고 읽으며 경제 개념과 시사·경제 용어를 공부했습니다. 특히 시험 직전에 테샛 홈페이지 공부방에서 제공하는 ‘시사 경제용어 따라잡기’와 생글생글의 ‘경제·금융 상식 퀴즈’가 실전에서 많은 도움이 됐습니다. 기출문제와 다양한 문제집의 연습문제를 여러 번 풀며 출제 유형을 익히고 부족한 부분을 보완했습니다. 경제가 흥미롭고 실용적인 학문이라고 생각해 꾸준히 공부해왔습니다. 행동경제학과 관련한 다양한 책을 읽는 것이 그 시작이었습니다. 경제학에 관한 궁금증과 열정은 자연스럽게 저를 테샛과 IEO로 이끌었고, 공부하는 과정에서도 큰 재미를 느끼게 됐습니다.▷세 차례 도전 끝에 대상을 수상했는데, 소감은?세 번의 테샛 시험을 준비하는 동안 실력이 조금씩 향상되는 것을
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수험생 70%가 우수수 틀렸다… 이번 테샛 오답률 1위 문제는?👀 [테샛 공부합시다]

테샛관리위원회는 지난 5월 16일 시행한 테샛 제105회 성적 평가 회의를 열어 부문별 성적 우수자를 확정하고 이를 테샛 홈페이지에 공지했다. 상황판단 평균 점수 낮아경제이론에서는 생애주기가설과 관련한 설명으로 옳지 않은 것을 고르는 문항의 정답률이 30%대로 낮았다. 정답은 ①번 ‘중·장년기에는 저축 누적액이 감소한다’이다. 생애주기가설은 노벨경제학상을 받은 프랑코 모딜리아니 교수 등이 정립한 소비이론이다. 모딜리아니는 사람들이 평생 소득 변화를 염두에 두고 적절한 소비수준을 결정한다는 생애주기가설을 제시했다. 이 가설에 따르면 소득은 중·장년기에 높아졌다가 노년기에 감소하는 데 비해 소비는 일생에 걸쳐 비교적 안정적으로 유지된다(⑤번). 이때 소비는 현재 소득만이 아니라 평생 소득에 의해 결정된다고 봤다(③번). 따라서 일시적 세금 감면 같은 단기 재정정책으로 소득이 잠시 늘어나더라도 소비 증가는 크지 않을 수 있다(④번). 중·장년기에는 소득이 소비보다 커 저축 누적액이 증가하며 일정 부분 저축을 한다. 반면 노년기에는 소득이 감소하면서 축적된 저축을 활용해 소비하므로, 평균 소비성향(소득 대비 소비지출의 비중)은 노년기보다 중·장년기에 낮다(②번).경제시사에서는 물류센터 간 또는 생산지와 물류센터 사이에서 대량 운송이 이뤄지는 물류 과정을 의미하는 ‘미들마일’, 가계대출 규제 수단 중 하나인 ‘총부채원리금상환비율(DSR)’ 문항이 까다로웠다는 평가를 받았다.상황판단에서는 지난해 한국의 국내총생산(GDP) 대비 관리재정수지 적자 비율이 재정준칙 기준(3% 이내)을 넘고 국가채무가 증가하는

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생산과 소비에서 사회적 최적 수준을 달성하려면?

인공지능(AI) 기술이 빠르게 확산하면서 기업의 업무 효율과 생산성이 높아지고 있습니다. AI 기술의 발전은 해당 기업뿐 아니라 다른 기업들의 생산성까지 높이고 있습니다. 이처럼 어떤 경제주체의 행동이 제3자에게 의도하지 않은 영향을 미치는 현상을 ‘외부효과’라고 합니다. 독감 접종의 긍정 효과외부효과는 주변에 이익을 주는 ‘긍정적 외부효과’와 피해를 주는 ‘부정적 외부효과’로 나뉩니다. 앞선 AI 기술 사례는 생산의 긍정적 외부효과로 볼 수 있습니다. 기업의 생산 활동이 제3자에게 이익을 주는 경우입니다. 하지만 사회적 한계비용(SMC)이 사적 한계비용(PMC)보다 작아 시장에만 맡겨두면 사회적으로 바람직한 수준보다 적게 생산됩니다.기업은 신기술이나 신제품을 개발하기 위해 막대한 비용과 불확실성을 감당하지만 성공을 장담할 수 없습니다. 그래서 정부는 보조금을 지급하거나 특허권을 보장해 기업들이 적극적으로 기술 개발에 나서도록 유도합니다.긍정적 외부효과는 소비 과정에서도 나타납니다. 독감 예방접종이 대표적입니다. 예방접종을 하면 본인의 건강뿐 아니라 주변 사람들의 감염 가능성도 낮아집니다. 하지만 개인은 자신의 편익만 고려하고 사회 전체가 얻는 편익까지는 생각하지 못합니다. 사회적 한계편익(SMB)이 사적 한계편익(PMB)보다 크기 때문에, 실제 소비량은 사회적으로 바람직한 수준보다 적게 나타납니다. 정부는 비용 지원 등을 통해 사회적 최적 소비량을 달성하려고 합니다. 누군가는 피해를 본다생산에서 발생하는 부정적 외부효과의 대표적 사례는 공장의 오염물질 배출입니다. 기업은 생산과정에서 발생하는 부정적 영향
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은행인 듯 은행 아닌 너…규제 밖에서 덩치 키우는 그림자금융👤 [테샛 공부합시다]

2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 서방 국가들은 러시아산 원유 가격상한제를 도입하며 러시아 경제를 압박했습니다. 러시아는 제재를 우회하기 위해 이른바 ‘그림자 선단’을 활용해 원유를 운반했습니다. 이처럼 경제 분야에서 ‘그림자’는 규제와 감시를 피해 이루어지는 활동을 뜻하는 부정적 표현으로 사용됩니다. 그렇다면 금융에서도 이러한 ‘그림자’가 문제를 일으킬까요?2008년 서브프라임 모기지 사태‘그림자금융’이란 투자은행, 헤지펀드, 사모펀드 등과 같이 은행과 비슷한 역할을 하면서도 은행 수준의 엄격한 규제와 감독을 받지 않는 금융회사를 의미합니다. 2008년 미국의 서브프라임모기지 사태에서 촉발된 글로벌 금융위기는 이러한 그림자금융의 위험성이 드러난 대표적 사례입니다. 당시 미국에서는 집값 상승 기대 속에서 상환 능력이 부족한 저소득층에게까지 주택담보대출이 이뤄졌습니다. 이후 은행들은 현금을 확보하기 위해 대출채권을 묶어 주택저당증권(MBS)으로 판매했고, 은행과 같은 까다로운 규제를 받지 않던 투자은행(IB) 등 비은행 금융기관들은 여러 MBS를 묶어 부채담보부증권(CDO) 같은 고위험 구조화 금융상품으로 판매했습니다. 문제는 상품 구조가 지나치게 복잡해지면서 실제 위험을 시장이 제대로 알지 못했다는 점입니다. 이후 금리인상과 집값 하락이 겹치며 대출 연체율이 급등했고, 관련 금융상품들에서 부실이 연쇄적으로 발생하면서 글로벌 금융위기로 이어졌습니다.이번엔 사모펀드?이후 미국 금융당국은 투자은행과 대형 금융회사에 대한 규제를 대폭 강화했습니다. 하지만 규제가 강화되면 자금은 상대적으로 규제가
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"5천원만 더 쓰면 뽑힐 것 같죠?"😎 인형뽑기 가게에서 지갑 털리는 진짜 이유 [테샛 공부합시다]

거리를 걷다 보면 인형 뽑기 가게를 흔히 볼 수 있습니다. 처음에는 가벼운 마음으로 몇천 원을 결제합니다. 하지만 실패가 반복되면서 승부욕이 생깁니다. “하나는 꼭 뽑아야겠다”는 생각에 계속 돈을 쓰게 됩니다. 인형을 뽑으면 다행이지만, 결국 뽑지 못하면 몇만 원으로 불어난 지출에 속이 쓰립니다. 쏟아부은 돈이 얼만데…경제학에서는 인간이 합리적으로 선택한다고 가정합니다. 하지만 실제 인간의 선택이 항상 합리적인 것만은 아닙니다. 이와 같은 행동의 원인을 매몰비용(sunk cost)으로 설명할 수 있습니다. 매몰비용이란 한번 지불하고 나면 회수할 수 없는 비용을 뜻합니다.‘sunk’ 역시 물속에 가라앉아 다시 회수하기 어렵다는 의미를 담고 있습니다. 경제학에서는 합리적 선택을 위해 매몰비용을 의사결정에서 배제해야 한다고 강조합니다. 이미 회수할 수 없는 비용 때문에 추가로 투자하는 것은 더 큰 손실로 이어질 수 있기 때문입니다.실제로 매몰비용에 집착한 투자로 비극적인 결과를 초래한 역사적 사례도 있습니다. 1976년 영국과 프랑스가 공동으로 개발한 초음속 여객기 콩코드에 대한 이야기입니다. 당시 콩코드는 미국의 보잉 여객기보다 2배 이상 빠른 속도로 이동시간을 단축한다는 목표로 개발됐습니다. 첫 상업 비행에도 성공했지만, 막대한 연료 소모와 비싼 요금, 심한 소음 등 여러 문제점이 나타났습니다.경제성이 부족하다는 평가가 이어졌지만, 두 국가는 이미 투입한 막대한 비용이 아깝다는 이유로 개발과 운항을 지속했습니다. 결국 2000년 발생한 추락 사고를 끝으로 콩코드 여객기는 운항을 멈췄습니다. 이처럼 매몰비용에 집착해 비합리적 의사
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이것만 알아도 경제뉴스 프리패스!😎 아는 척하기 딱 좋은 시사용어 [테샛 공부합시다]

초크 포인트(Choke Point)‘질식점’이라고 하며, 세계경제를 마비시킬 수 있는 핵심 지점을 뜻한다. 지난 2월, 미국이 이란을 공격하자 이란은 호르무즈 해협(사진)을 봉쇄했다. 호르무즈 해협은 전 세계 해상 원유 수송량의 약 20%가 통과하는 핵심 에너지 길목이다. 이에 따라 원유 및 천연가스 운송에 차질이 발생하면서 기업의 생산 활동도 영향을 받고 있다. 이처럼 특정 지점이 봉쇄되면 물자 이동이나 경제활동 전반이 위축될 수 있는데, 이러한 취약 지점을 초크 포인트라 한다.특허괴물(Patent Troll)제조·서비스 등의 생산 활동은 하지 않고, 특허를 매입한 뒤 이를 침해한 기업을 상대로 소송을 제기해 합의금이나 로열티 등의 수익을 얻는 특허관리 전문 기업을 가리킨다. 주로 정보기술(IT) 산업을 중심으로 활동한다.왝더독(Wag the Dog)‘개의 꼬리가 몸통을 흔든다’는 뜻으로, 주객이 전도되는 현상을 일컫는다. 주식시장에서는 선물(꼬리)이 현물(몸통)시장을 좌지우지하는 현상을 가리킨다. 원래 선물거래는 현물시장의 가격 변동 위험을 줄이기 위해 생겨난 거래로, 보통 현물시장의 움직임을 바탕으로 이루어진다. 그러나 선물시장의 규모가 커지면서 오히려 선물시장이 현물시장을 뒤흔드는 모습이 나타나는데, 이를 왝더독 현상이라 한다.넛크래커(Nut-Cracker)한 나라가 기술·품질 경쟁력에서 선진국에 밀리고, 가격경쟁력은 후발 개발도상국에 뒤처지는 상황을 의미한다. 양쪽에서 압박받는 구조가 마치 호두까기 기계에 끼인 처지 같다고 해 붙은 용어다. 이 경우 산업 경쟁력이 약화하고 성장에 어려움을 겪을 수 있다. 제조업 중심 국가에서 이러한 현상이 두드러지게 나타난

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