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그림자금융, 또 다른 금융위기 만드나?

2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 서방 국가들은 러시아산 원유 가격상한제를 도입하며 러시아 경제를 압박했습니다. 러시아는 제재를 우회하기 위해 이른바 ‘그림자 선단’을 활용해 원유를 운반했습니다. 이처럼 경제 분야에서 ‘그림자’는 규제와 감시를 피해 이루어지는 활동을 뜻하는 부정적 표현으로 사용됩니다. 그렇다면 금융에서도 이러한 ‘그림자’가 문제를 일으킬까요?2008년 서브프라임 모기지 사태‘그림자금융’이란 투자은행, 헤지펀드, 사모펀드 등과 같이 은행과 비슷한 역할을 하면서도 은행 수준의 엄격한 규제와 감독을 받지 않는 금융회사를 의미합니다. 2008년 미국의 서브프라임모기지 사태에서 촉발된 글로벌 금융위기는 이러한 그림자금융의 위험성이 드러난 대표적 사례입니다. 당시 미국에서는 집값 상승 기대 속에서 상환 능력이 부족한 저소득층에게까지 주택담보대출이 이뤄졌습니다. 이후 은행들은 현금을 확보하기 위해 대출채권을 묶어 주택저당증권(MBS)으로 판매했고, 은행과 같은 까다로운 규제를 받지 않던 투자은행(IB) 등 비은행 금융기관들은 여러 MBS를 묶어 부채담보부증권(CDO) 같은 고위험 구조화 금융상품으로 판매했습니다. 문제는 상품 구조가 지나치게 복잡해지면서 실제 위험을 시장이 제대로 알지 못했다는 점입니다. 이후 금리인상과 집값 하락이 겹치며 대출 연체율이 급등했고, 관련 금융상품들에서 부실이 연쇄적으로 발생하면서 글로벌 금융위기로 이어졌습니다.이번엔 사모펀드?이후 미국 금융당국은 투자은행과 대형 금융회사에 대한 규제를 대폭 강화했습니다. 하지만 규제가 강화되면 자금은 상대적으로 규제가
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소득 불균등

[문제] 아래에서 소득 불균등을 측정하는 지표를 고르면?ㄱ. VIX지수 ㄴ. 지니계수ㄷ. BIS비율 ㄹ. 십분위분배율① ㄱ, ㄴ② ㄱ, ㄷ③ ㄴ, ㄷ④ ㄴ, ㄹ⑤ ㄷ, ㄹ[해설] 소득이 얼마나 균등하게 분배되는지 측정하는 지표로는 지니계수, 로렌츠곡선, 십분위분배율 등이 있다. 지니계수는 0~1 사이의 값을 갖고 있으며, 값이 0에 가까울수록 소득분배가 균등함을 의미한다. 십분위분배율은 모든 가구를 소득에 따라 10등분해 최하위 40% 계층의 소득 점유율을 최상위 20% 계층의 소득 점유율로 나눠 계산한다. 0~2 사이의 값을 가지며, 값이 클수록 소득분배가 균등함을 나타낸다. BIS비율은 은행의 재무건전성을, VIX지수는 미국 주식시장의 변동성을 나타내는 지표다. 정답 ④[문제] 물은 우리 생활에 없어서는 안 되지만 값이 싸고, 다이아몬드는 필수품이 아닌데도 값이 비싸다. 이러한 현상이 나타나는 이유는?① 소비자는 사실상 비합리적이다.② 한계효용체감의 법칙이 적용되지 않는다.③ 다이아몬드는 필수재이고, 물은 사치재다.④ 다이아몬드에 대한 수요는 매우 비탄력적이다.⑤ 상품가격에 영향을 미치는 것은 총효용이 아니라 한계효용이다.[해설] 효용(utility)은 사람들이 재화 및 서비스를 소비함으로써 얻는 만족이다. 한계효용은 재화나 서비스를 한 단위 더 소비할 때 추가로 얻는 만족을 의미한다. 경제학에서 가격은 총효용이 아니라 한계효용에 따라 결정된다. 한 재화를 많이 소비할수록 추가로 얻는 만족은 점점 감소하는데, 이를 ‘한계효용체감의 법칙’이라고 한다. 물은 생존에 필수적이지만 부존량이 풍부하고 소비량이 많아 한계효용이 낮다. 하지만 다이아몬드는 희소하고 소비량도 적어
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경상수지

[문제] 아래 사례 중 우리나라의 경상수지 흑자를 늘리는 것은?① 미국인들이 국내 기업의 회사채를 매입했다.② 우리나라 학생이 미국으로 어학연수를 갔다.③ 우리나라 기업이 국제 자선단체에 기부금을 냈다.④ 미국 기업이 생산한 반도체를 우리나라가 수입했다.⑤ 미국 주식을 보유 중인 우리나라 국민이 배당금을 받았다.[해설] 경상수지란 상품수지, 서비스수지, 본원소득수지, 이전소득수지로 구성된다. 미국인들이 국내 기업의 회사채를 매입하는 것은 자본 및 금융계정에 해당한다. 우리나라 학생의 미국 어학연수는 서비스수지가 감소하는 요인이다. 우리나라 기업이 국제 자선단체에 기부금을 내면 이전소득수지가 감소한다. 미국 기업이 생산한 반도체를 우리나라가 수입하면 상품수지가 감소하여 경상수지가 줄어든다. 미국 주식을 보유 중인 우리나라 국민이 배당금을 받으면 본원소득수지가 늘어나 경상수지가 증가한다. 정답 ⑤[문제] 효율적 시장가설을 가장 잘 설명한 것은?① 시장에서는 사회적 총잉여가 극소화된다.② 완전경쟁시장에서는 자원이 비효율적으로 배분된다.③ 시장은 공평한 분배를 위한 가장 효율적인 수단이다.④ 시장에서의 사회적 분업은 공급자의 효율성만 높여준다.⑤ 주식 등 자산 가격은 현재 이용 가능한 모든 정보를 신속하게 반영한다.[해설] 효율적 시장가설은 자산 가격이 이용 가능한 모든 정보를 신속하게 반영하고 있다는 이론이다. 이는 경제주체들이 이용 가능한 모든 정보를 바탕으로 합리적으로 미래를 예측한다는 합리적 기대가설과 밀접한 관련이 있다. 이를 주식시장에 적용하면, 새로운 정보가 유입될 때마다 주가는 해당 정보를 빠르게 반영해
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"5천원만 더 쓰면 뽑힐 것 같죠?"😎 인형뽑기 가게에서 지갑 털리는 진짜 이유 [테샛 공부합시다]

거리를 걷다 보면 인형 뽑기 가게를 흔히 볼 수 있습니다. 처음에는 가벼운 마음으로 몇천 원을 결제합니다. 하지만 실패가 반복되면서 승부욕이 생깁니다. “하나는 꼭 뽑아야겠다”는 생각에 계속 돈을 쓰게 됩니다. 인형을 뽑으면 다행이지만, 결국 뽑지 못하면 몇만 원으로 불어난 지출에 속이 쓰립니다. 쏟아부은 돈이 얼만데…경제학에서는 인간이 합리적으로 선택한다고 가정합니다. 하지만 실제 인간의 선택이 항상 합리적인 것만은 아닙니다. 이와 같은 행동의 원인을 매몰비용(sunk cost)으로 설명할 수 있습니다. 매몰비용이란 한번 지불하고 나면 회수할 수 없는 비용을 뜻합니다.‘sunk’ 역시 물속에 가라앉아 다시 회수하기 어렵다는 의미를 담고 있습니다. 경제학에서는 합리적 선택을 위해 매몰비용을 의사결정에서 배제해야 한다고 강조합니다. 이미 회수할 수 없는 비용 때문에 추가로 투자하는 것은 더 큰 손실로 이어질 수 있기 때문입니다.실제로 매몰비용에 집착한 투자로 비극적인 결과를 초래한 역사적 사례도 있습니다. 1976년 영국과 프랑스가 공동으로 개발한 초음속 여객기 콩코드에 대한 이야기입니다. 당시 콩코드는 미국의 보잉 여객기보다 2배 이상 빠른 속도로 이동시간을 단축한다는 목표로 개발됐습니다. 첫 상업 비행에도 성공했지만, 막대한 연료 소모와 비싼 요금, 심한 소음 등 여러 문제점이 나타났습니다.경제성이 부족하다는 평가가 이어졌지만, 두 국가는 이미 투입한 막대한 비용이 아깝다는 이유로 개발과 운항을 지속했습니다. 결국 2000년 발생한 추락 사고를 끝으로 콩코드 여객기는 운항을 멈췄습니다. 이처럼 매몰비용에 집착해 비합리적 의사

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이것만 알아도 경제뉴스 프리패스!😎 아는 척하기 딱 좋은 시사용어 [테샛 공부합시다]

초크 포인트(Choke Point)‘질식점’이라고 하며, 세계경제를 마비시킬 수 있는 핵심 지점을 뜻한다. 지난 2월, 미국이 이란을 공격하자 이란은 호르무즈 해협(사진)을 봉쇄했다. 호르무즈 해협은 전 세계 해상 원유 수송량의 약 20%가 통과하는 핵심 에너지 길목이다. 이에 따라 원유 및 천연가스 운송에 차질이 발생하면서 기업의 생산 활동도 영향을 받고 있다. 이처럼 특정 지점이 봉쇄되면 물자 이동이나 경제활동 전반이 위축될 수 있는데, 이러한 취약 지점을 초크 포인트라 한다.특허괴물(Patent Troll)제조·서비스 등의 생산 활동은 하지 않고, 특허를 매입한 뒤 이를 침해한 기업을 상대로 소송을 제기해 합의금이나 로열티 등의 수익을 얻는 특허관리 전문 기업을 가리킨다. 주로 정보기술(IT) 산업을 중심으로 활동한다.왝더독(Wag the Dog)‘개의 꼬리가 몸통을 흔든다’는 뜻으로, 주객이 전도되는 현상을 일컫는다. 주식시장에서는 선물(꼬리)이 현물(몸통)시장을 좌지우지하는 현상을 가리킨다. 원래 선물거래는 현물시장의 가격 변동 위험을 줄이기 위해 생겨난 거래로, 보통 현물시장의 움직임을 바탕으로 이루어진다. 그러나 선물시장의 규모가 커지면서 오히려 선물시장이 현물시장을 뒤흔드는 모습이 나타나는데, 이를 왝더독 현상이라 한다.넛크래커(Nut-Cracker)한 나라가 기술·품질 경쟁력에서 선진국에 밀리고, 가격경쟁력은 후발 개발도상국에 뒤처지는 상황을 의미한다. 양쪽에서 압박받는 구조가 마치 호두까기 기계에 끼인 처지 같다고 해 붙은 용어다. 이 경우 산업 경쟁력이 약화하고 성장에 어려움을 겪을 수 있다. 제조업 중심 국가에서 이러한 현상이 두드러지게 나타난
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경기침체

[문제] 정부나 중앙은행이 경기침체에 대응하기 위해 시행하는 정책이 아닌 것은?① 정부지출을 늘린다. ② 기준금리를 인하한다.③ 소득세율을 인하한다. ④ 원화 가치를 상승시킨다.⑤ 투자세액공제를 확대한다.[해설] 경기침체란 기업 생산 및 투자 축소, 실업의 증가, 재고 누적, 소비 감소 등 각 경제주체의 경제활동이 위축되는 상태를 의미한다. 경기침체에 접어들면 정부나 중앙은행은 이에 대응하기 위한 정책 수단을 시행한다. 정부는 소득세, 법인세 등 각종 세금을 인하하거나 투자세액공제를 확대해 기업의 투자 유인을 늘린다. 또한 심각한 경기침체 시에는 추가경정예산을 편성해 정부지출을 확대한다. 중앙은행은 기준금리 인하나 공개시장에서의 국공채 매입 등으로 시중 유동성을 늘려 대응한다. 반면 원화 가치가 상승하면 수출 제품의 가격이 오른다. 이에 따라 국내 수출기업의 수출 경쟁력이 약해지고 수출이 감소해 경기가 더 침체할 수 있다. 정답 ④[문제] 경제고통지수를 산출하기 위한 경제지표를 알맞게 짝지으면?① 재정적자율 - GDP 갭률② 국가부채율 - 합계출산율③ 실업률 - 소비자물가상승률④ 레버리지비율 - 가계부채율⑤ 가계부채율 - 소비자물가상승률[해설] 경제고통지수는 국민이 피부로 느끼는 경제적 삶의 질을 수치로 나타낸 것으로, 미국 경제학자 아서 오쿤이 만든 지표다. 소비자물가상승률(인플레이션율)과 실업률을 합해 계산한다. 만약 소비자물가지수가 상승하면 국민은 같은 상품을 구입하는 데 이전보다 더 많은 돈을 지출해야 한다. 설사 임금이 올라 가계소득이 증가한다고 하더라도 물가상승률이 명목임금 상승률보다 높으면 가계가 느끼는 경제적 고통
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소비자잉여

[문제] 소비자잉여와 관련한 설명으로 옳지 않은 것은?① 1급 가격차별에서는 소비자잉여가 0보다 크다.② 독점시장보다 완전경쟁시장에서 소비자잉여가 크다.③ 소비자잉여는 소비자가 시장 거래에 참여하여 얻는 이득을 나타낸다.④ 완전경쟁시장에서 수요와 공급이 균형 상태를 이루면 소비자잉여와 생산자잉여의 합이 극대화된다.⑤ 소비자잉여란 소비자의 최대 지불용의 가격에서 실제 지불액을 뺀 나머지 금액을 말한다.[해설] 소비자잉여란 소비자가 어떤 재화를 구입하기 위해 최대로 지불할 용의가 있는 가격에서 실제 지불한 가격을 뺀 금액이다. 이는 소비자가 시장에서 상품을 구입함으로써 얻는 이익의 크기를 나타낸다. 완전경쟁시장에서 수요곡선과 공급곡선이 교차하는 시장 균형점의 가격에서 거래가 이루어질 때, 소비자잉여와 생산자잉여의 합이 극대화돼 자원배분이 가장 효율적이다. 반면 1급 가격차별(완전가격차별)에서는 독점기업이 각 소비자의 최대지불용의까지 가격을 부과하므로 소비자잉여를 생산자인 기업이 모두 가져간다. 그래서 소비자잉여는 0이 된다. 정답 ①[문제] 재화에 대한 수요의 가격탄력성이 완전탄력적이라고 할 때, 이와 관련한 설명으로 옳은 것은?① 수요곡선은 수직선 모양이다.② 공급이 증가하면 가격은 변하지 않는다.③ 공급이 감소하면 재화의 거래량은 증가한다.④ 수요자에게 세금을 부과하면 세금의 일부를 공급자가 부담한다.⑤ 공급자에게 세금을 부과하면 세금의 일부를 수요자가 부담한다.[해설] 수요의 가격탄력성이 완전탄력적이면 재화의 수요곡선은 수평선 모양이다. 이때는 재화의 공급이 증가해도 가격은 변하지 않고 거래량은 증가
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국가가 소금과 철을 독점하면 생기는 일 (feat. 한국전력) [테샛 공부합시다]

영국의 경제학자 애덤 스미스는 <국부론>에서 보이지 않는 손을 언급하며 경제학의 시작을 알렸습니다. 그런 이유로 그를 ‘경제학의 아버지’라 부릅니다. 하지만 이보다 1900여 년 앞선 기원전 1세기 중국 한나라에서 시장의 작동 원리에 대한 통찰을 제시한 인물이 있었습니다. 기원전 1세기의 애덤 스미스그는 역사서 <사기>의 저자로 유명한 사마천(사진)입니다. 그는 애덤 스미스가 <국부론>에서 설명한 시장의 작동 원리와 유사한 통찰을 <사기> ‘화식열전’에서 보여줍니다. ‘화식(貨殖)’은 재화를 늘리고 부를 축적한다는 뜻으로, 이는 국가 부의 형성과 증대를 설명한 <국부론>의 문제의식과도 일정 부분 맞닿아 있습니다. 그는 “천하 사람들은 이익을 위해 모이고 흩어진다”며, 이를 물이 높은 곳에서 낮은 곳으로 흐르듯 자연스러운 현상으로 보았습니다. 또한 “물건이 희소해지면 가격이 올라가고, 흔해지면 가격이 내려간다”며 가격이 희소성에 따라 결정됨을 간파했습니다. 나아가 가격은 다시 사람들의 행동을 변화시키는 신호로 작용한다고 봤습니다. 즉 가격이 오르면 이익을 기대한 공급이 늘어나 가격이 내려가고, 가격이 낮아지면 수요가 증가해 가격이 오르는 과정에서 시장은 점차 균형을 찾아간다는 것입니다.또한 분업의 중요성도 강조했습니다. 농부는 먹을 것을 생산하고, 어떤 이는 산림과 바다의 자원을 채취하며, 장인은 물건을 만들고, 상인은 이를 유통한다고 봤습니다. 이러한 구조 속에서 재화가 원활히 유통될 때 부가 자연스럽게 형성되며, 거래와 교환이 활발할수록 경제가 성장한다고 설명했죠. 그의 이러한

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