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테샛 공부합시다
가격 변동 위험을 없애는 헤지거래에는 어떤 게 있나?

기업 가계 정부 등 모든 경제주체들은 경제활동을 할 때 가격 변동 위험에 노출된다. 원료를 매입해 완제품을 만들어 일정한 가격에 판매하는 제조업은 원료 가격이 크게 오르면 이윤이 줄어든다. 무역업체들은 항상 환율 변동 위험에 노출된다. 환율이 하락하면 달러로 받은 수출대금을 원화로 바꿔야 하는 수출업체들은 손실을 보게 되고, 반대로 원화를 달러로 바꿔야 하는 수입업체들은 환율이 상승할 때 손실을 입는다. 석유 등 제품 원료나 달러 가격(앞으로 환율이라고 하면 달러라는 상품을 구입 또는 판매하는 가격이라고 생각하자)을 미리 확정해 두는 방법은 없을까. 만일 원료 가격이나 달러 가격을 미리 확정해 놓고 경제활동을 한다면 가격 변동으로부터 오는 위험을 없앨 수 있을 것이다. 이처럼 가격 변동 위험을 없애는 것을 전문용어로 헤지라고 한다.■ 위험과 헤지(hedge)헤지란 원래 쐐기를 박는다는 뜻이다. 즉 쐐기를 박아 가격이 움직이지 않도록 하는 것이다. 헤지거래는 오래전 농경사회 때부터 있어 왔다. 농산물 가격 변동 위험에서 벗어나기 위해 밭에 심어 놓은 농산물을 수확하기 몇 달 전에 일정한 가격에 구매하기로 미리 약속하는 ‘밭떼기거래’가 대표적이다. 큰 식당을 운영하는 A씨와 농부 B씨가 배추를 안정적인 가격에 사고팔고 싶어 한다고 하자. 현재 배추 한 포기당 가격은 1000원. 가을에 가격이 어떻게 될지 알 수 없다. 이때 두 사람은 배추를 수확할 때 1000원에 배추를 매매하기로 지금 계약할 수 있다. 그렇게 하면 식당 주인과 농부 모두 가격 변동 위험에서 벗어나 안정적인 경제활동을 할 수 있다.헤지에는 여러 가지 방법이 있다. 농산
테샛 공부합시다
테샛 경영학 연습문제

[문1] 다음에서 설명하고 있는 거래 중에서 나머지 네 개와 다른 종류는?(1) 원·달러 환율이 하락할 것으로 예상한 수출업체가 선물환을 매도한다.(2) 조선업체가 철강 가격이 오를 것을 예상해 미리 철강 구매 계약을 한다.(3) 수출대금과 수입대금이 비슷한 업체는 이런 거래를 할 필요가 없다.(4) 파생상품에 투자하는 공격적인 펀드를 부를 때 이 용어를 붙이기도 한다.(5) 펀드매니저가 보유 주식 가격이 급락할 것으로 보고 주가지수 선물을 판다.[문2] 선물환 거래에 대한 다음 설명 중 잘못된 것은？(1) 주로 기업들이 환율변동 위험을 피하기 위해 하는 거래다.(2) 달러화 가치가 하락할 것으로 예상되면 선물환을 매도하게 된다.(3) 선물환 거래가 일어나면 단기 외채가 증가하는 효과를 가져온다.(4) 만기가 돼 선물환 거래가 청산되면 외환보유액이 늘어나게 된다.(5) 미래 특정외화 가격을 현 시점에서 미리 계약하고 약속한 미래 시점에 계약대로 이행하는 금융거래다.[정답과 해설][문1] (2) 헤지 거래는 특정 상품 가격이 오르거나 하락할 것으로 예상될 때 특정 상품 가격을 미리 고정시켜 둠으로써 가격 변동으로 인한 손실을 차단하는 것을 말한다. 따라서 헤지 거래는 주로 선물 옵션 등 파생상품을 통해 이뤄진다. 헤지는 원래 위험을 제거한다는 의미이지만 헤지펀드는 파생상품에 투자하는 공격적인 펀드를 일컫는다. 조선업체가 단순히 철강 가격이 오를 것을 예상해 철강을 미리 구입하는 것은 헤지 거래가 아니다.[문2] (4) 수출업체가 선물환 매도를 했을 경우 계약 상대방인 금융회사는 그때부터 만기까지 환율변동 위험에 노출된다. 따라서 금융회사는 선물환 매수를 하는 동시에 해
역사 기타
이승만 '일본 내막기' 출간…일본의 미국 공격 예견, 히로시마에 원자폭탄 투하…일본 항복과 함께 해방

일본 히로히토 ‘포츠담 선언’ 수용1945년 8월15일 오전, 서울 곳곳에 긴급 상황을 알리는 벽보가 붙었습니다. 낮 12시에 중대 방송이 있으니 모든 국민은 반드시 들으라는 내용이었습니다. 이렇게 벽보까지 붙이며 알려야 하는 중대한 상황은 무엇이었을까요? 그날 낮 12시, 국민들은 라디오를 듣고 깜짝 놀랐습니다. 일왕 히로히토가 일본이 항복한다고 발표했기 때문입니다. 이는 우리 민족에게 해방의 기쁨을 알리는 소리이기도 했지요.“…… 나는 일본 제국 정부로 하여금 미·영·중·소 4개국에 그 공동 선언을 수락한다는 뜻을 통고하도록 했다. …… 그대들 신민은 나의 뜻을 받들어라.”라디오에서 흘러나오는 일왕의 목소리는 떨리고 있었습니다. 여기서 말하는 ‘그 공동 선언’은 1945년 7월26일 발표된 포츠담 선언입니다. 이 선언은 독일 베를린 교외의 포츠담에서 열린 회담 결과 만들어졌지요. 포츠담 선언에는 일본에 대한 항복 권고, 전쟁이 끝난 뒤 일본의 처리 문제 등이 담겨 있었습니다. 일본과 함께 2차 세계대전을 일으킨 이탈리아와 독일은 일찌감치 항복했습니다. 포츠담 선언이 발표될 때 일본은 홀로 남아 연합군과 싸우고 있었습니다. 일본이 항복 권고를 받아들이지 않자 미국은 ‘전쟁의 괴로움’을 빨리 끝내기 위해 엄청난 결정을 했습니다. 일본에 원자폭탄을 떨어뜨리기로 한 것입니다.8월6일과 9일, 일본의 히로시마와 나가사키에서 원자폭탄이 터졌습니다. 그제서야 일본은 포츠담 선언을 받아들였지요. 소련은 8월8일 일본에 선전 포고를 했습니다. 소련은 일본이 이미 항복할 수밖에 없을 지경에 이르렀을 때 슬쩍 끼어들
학습 길잡이 기타
세상에 ‘양주학’이란 말이 어찌하여 생겼겠는가? - 소식, 녹균헌

▶ ‘소동파’의 ‘녹균헌’이라는 시에 있는 구절로, ‘밥 먹는 데 고기야 없어도 되지만 사는 곳에 대나무가 없어서는 안 되네. 고기 없으면 사람이 야윌 뿐이지만 대나무 없으면 사람이 속되게 된다네. 사람이 야위면 살찌면 그만이지만 선비가 속되면 고칠 길이 없다네. (중략) 만약 대나무를 대하면서 고기도 먹을 수 있다면 세상에 양주학이라는 말이 어찌하여 생겼겠는가?’의 일부예요.옛날 소원을 말하는 자리에서 어떤 이는 양주의 자사가 되고 싶다고 하고, 어떤 이는 엄청난 부자가 되고 싶다고 하고, 또 어떤 이는 학을 타고 하늘을 나는 신선이 되고 싶다고 했어요. 그러자 듣고 있던 사람이 말했어요. 자신은 10만관이나 되는 돈을 허리에 차고서 학을 타고 양주의 하늘을 날고 싶다고 말이에요. 이처럼 사람의 욕심은 끝이 없어요. ‘양주학’이라는 성어처럼 우리는 그 좋은 것들을 다 가질 수 없어요. 그러니 내가 진정 갖고 싶은 것만 남기고 나머지를 내려놓는 건 어떨까요?▶ 한마디 속 한자 - 鶴(학) 학, 두루미, 희다▷ 鶴翼陣(학익진) : 학이 날개를 편 듯이 치는 진. 적을 둘러싸기에 편리한 진형이다.▷ 鶴首苦待(학수고대) : 학의 목처럼 목을 길게 빼고 간절히 기다림.

경제·금융 상식 퀴즈
5월 7일자 (513)

1. 최근 이 나라 대선에서 미국의 도널드 트럼프에 비견되는 ‘막말 후보’ 로드리고 두테르테가 당선됐다. 이 나라를 다녀온 한국인 중 지카바이러스 감염자도 생겨나고 있다. 어디일까?(1) 인도네시아 (2) 필리핀 (3) 베트남 (4) 미얀마2. 기존 갤럭시S보다는 크고, 갤럭시탭보다는 작은 ‘갤럭시노트’처럼 화면 크기가 통상 5인치 이상인 대화면 스마트폰을 지칭하는 말은?(1) 파운드리 (2) 패블릿 (3) 퀀텀닷 (4) 웨이퍼3. 우리말로 ‘상장지수펀드’라고 한다. 주식, 채권, 원자재, 통화 등을 기초자산으로 하는 특정 지수의 움직임에 따라 수익을 얻을 수 있도록 설계한 이 금융상품은?(1) MMF (2) ETF (3) CDS (4) ELS4. 은행에서 부동산 담보대출을 받은 직장인 A씨는 최근 임원으로 승진해 소득이 늘었다. A씨가 빚 상환 부담을 줄이기 위해 은행 측에 행사할 수 있는 권리로 가장 적절한 것은?(1) 청약 철회권 (2) 금리인하 요구권 (3) 항변권 (4) 정보공개 청구권5. 경쟁이 매우 치열한 포화시장에서 발상의 전환, 혁신적 아이디어로 새로운 가치의 시장을 창출하는 경영기법을 ‘이것’ 전략이라 한다. 이것은?(1) 레드오션 (2) 블루오션 (3) 퍼플오션 (4) 팬오션6. 증권사의 자본 건전성을 측정하는 이 지표의 발표를 앞두고 중소형 증권사들이 긴장하고 있다. 우리말로 ‘영업용순자본비율’이라 하는 이 지표는?(1) NCR (2) PBR (3) BIS (4) EV7. 발행기관이 파산했을 시 다른 채권자들의 부채를 모두 청산한 다음 마지막으로 상환받을 수 있는 채권을 무엇이라 할까?(1) 공모채 (2) 국공채 (3) 선순위채 (4) 후순위채8. ‘엔젤(angel) 투자자’라고 불리는 사람들은 다음 중 어떤 기업
스도쿠 여행
스도쿠 여행 (394)

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커버스토리
'학생부 전형' 전성시대 나의 대입전략은?

대학 입시에서 수시모집 비중이 갈수록 높아지고 있다. 고등학교 2학년이 치르는 2018학년도 대학 입시에서는 수험생 10명 중 7명 이상을 수시모집으로 선발한다. 수시모집 비중이 사상 처음으로 70%를 넘어서는 것이다. 대입도 전략이다. 합격의 영광을 누리려면 대학들이 어떻게 학생들을 선발하는지도 잘 알아야 한다. 대학들이 학생들을 뽑는 대입 전형은 크게 △대학수학능력시험(수능) 점수 위주로 뽑는 정시와 △수능 점수 외에 내신과 학교생활기록부(학생부), 기타 비교과활동을 종합적으로 감안해 뽑는 수시로 나뉜다. 전국 4년제 대학들의 모임인 한국대학교육협의회(대교협)가 발표한 ‘2018학년도 대입 전형 시행 계획’에 따르면 내년 입시에서 전국 197개 4년제 대학들은 수시모집으로 25만9673명(모집 인원의 73.7%), 정시모집으로 9만2652명(26.3%)을 선발한다. 왜 이처럼 수시모집 비중이 높아지는 것일까. 수능에서 한두 문제만 틀려도 등급이 바뀌는 등 변별력이 떨어져 수능만으론 우수 학생들을 선별하기 어려워지고 있기 때문이다. 거꾸로 말하면 수시를 포기하고 정시로만 명문 대학을 가기란 ‘하늘의 별따기’가 됐다는 뜻이다. 수시모집은 크게 △학생부 중심 전형 △논술 전형 △지역인재 특별전형 △실기 전형으로 나뉜다. 수시모집 가운데 가장 큰 비중을 차지하는 게 ‘학생부 중심 전형’이다. 학생부 중심 전형이 전체 모집 인원에서 차지하는 비중은 2017학년도 60.3%(21만3393명), 2018학년도 63.9%(22만5229명)로 높아진다. 10명 중 6명 이상을 학생부를 보고 뽑는다는 얘기다. 정명채 대교협 입학지원실장은 “학생들의 재능과 특기를 평가한다는 측면에서 대학들이 이 전형을 긍정적으로 평
경제 기타
한경 고교 경제 리더스캠프…명문 상경대 문을 연다

한경 고교 경제캠프가 오는 5월28일(토) 열린다. 오전 9시부터 오후 6시까지 당일 프로그램으로 진행하며 장소는 고려대 현대자동차경영관이다. 18회째를 맞는 고교 경제 리더스캠프는 상경계 대학 진학을 꿈꾸는 학생을 위해 마련했다. 주요 프로그램은 대학교수의 미시·거시경제 강의, 테샛 준비요령 및 경영학 맛보기, 대입 전략 , SKY대 멘토 선배들과의 대화다. 쉽게 이해되는 미시·거시경제 강의 미시경제학과 거시경제학은 경제학의 양대산맥으로 불릴 만큼 경제학 전공자라면 누구나 반드시 들어야 할 필수과목이다. 그 중에서 미시경제학은 가계나 기업의 경제활동을 주로 다루는 학문으로 한순구 연세대 경제학부 교수가 강의한다. 지난 캠프에서 학생들에게 “전기와 의료서비스 중 우리생활에 더 필수적인 것은? 불황이 찾아왔을 때 자동차 산업과 맥주 산업 중 더 큰 타격을 입는 것은?” 이라는 질문을 던지며 경제학적 용어인 정상재, 필수재, 탄력성 등의 개념을 가르쳤다. 실생활과 연결지어 경제개념을 쉽고 재미있게 알려줬다는 평이 많았다. 국가경제 전반을 다루는 거시경제학은 정재호 고려대 경영학과 교수가 쉽고 재밌게 풀어준다. 거시경제학에서는 무엇을 공부하는지부터 시작해 GDP, 물가, 실업, 국제경제, 무역과 관련된 이슈 등을 공부한다. 박주병 한경 경제교육연구소장은 경영학 맛보기와 테샛 준비요령을 강의한다. 경영학 입문 강의는 대다수 캠프 참가 학생들의 희망 전공이 경제 경영인 점을 감안해 마련했다. 경제학과 경영학의 차이, 경영학과에서 배우는 주요 과목 등을 설명한다. 학생들의 목표에 맞춘 입시 전략 강의 대입 입시 전략 강의는 서울시 교육연구정

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