한 나라의 금융통화정책은 통화량과 금리를 주요 지표로 삼는다.

통화량을 늘리면 금리가 내려가고,통화량을 줄이면 금리는 올라간다.

통화량과는 별개로 시중금리의 기준이 될 수 있는 단기 정책금리를 중앙은행이 바꿔도 시중금리가 이에 연동해 움직이게 된다.

일본은 2001년 시중금리의 기준이 되는 공정할인율을 0.1%로 못박아 두고 통화공급량을 충분히 늘려주는 정책을 펴기 시작했다.

공정할인율 0.1%는 사실상 '제로(0)'나 다름없다는 점에서 제로금리 정책,돈을 많이 푸는 정책을 통화완화정책이라 부른다.

일본은 통화완화정책에 중점을 두는 정책을 펴왔다.

시중은행이 중앙은행에서 빌려쓸 수 있는 당좌예금 잔고를 충분하게 늘려줬다.

일본의 시중은행들이 고객들에게 결제하기 위해 필요한 금액은 하루 평균 6조엔 정도인데,일본 중앙은행은 30조~35조엔까지 빌려쓸 수 있도록 한도를 크게 늘려놨다.

쓸 수 있는 돈이 실제 필요량의 5배여서 일본 시중은행들은 가계,기업 대출금리를 극히 낮은 수준으로 유지할 수 있었다.

지난달 1일 니혼게이자이 신문에 따르면 2005년 하반기(7~12월) 동안 신규 대출의 약정 평균금리는 연 1.356%로 사상 최저 수준을 기록했다.

실제로 신주쿠 미쓰비시UFJ신탁은행의 주택대출 금리는 연 0.78%였다.

경기 회복세가 뚜렷해지면서 저금리 자금을 빌려 집을 사려는 사람들도 늘어나는 추세다.