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문제 증시에서 회사의 실적과 무관하게 특정 이슈 때문에 관심을 받아 상승세를 타는 종목으로, 투자에 신중해야 하는 이것은?

① 실권주 ② 우선주 ③ 동전주 ④ 배당주 ⑤ 테마주

해설 테마주는 증시 내외적인 이슈의 출현과 이와 관련된 동일한 재료를 가지고 움직이는 종목군을 총칭해 일컫는 말이다. 주식시장에서는 여러 종목에 하나의 동일한 재료가 연결돼 군을 이루며 주가의 등락을 함께할 때 ‘테마’라고 부르는데, 이 테마는 정치·경제·사회·문화·날씨·선거·유행 등에 의해 형성된다. 예를 들어 선거 때만 되면 유력 후보와 관련한 기업들의 주가가 급상승하는 것을 볼 수 있다.

정답 ⑤

문제 다음 보기 중에서 자연실업률이 오르는 경우를 모두 고른 것은?

가. 정부가 실업자에게 주는 수당을 인상했다.
나. 정부가 고용을 유지하는 기업에 보조금을인상했다.
다. 경제 전반의 산업구조 재편이 이뤄지고 있다.

① 가 ② 가, 나 ③ 가, 다 ④ 나, 다 ⑤ 가, 나, 다

해설 자연실업률은 마찰적 실업과 구조적 실업으로 구성된다. 자연실업률을 결정하는 요인으로 여러 가지가 있다. 산업구조 변화, 인구구성 변화, 탐색비용, 제도적 요인 등이 대표적이다. 자연실업률을 결정하는 제도적 요인인 실업수당이 인상되면 노동자가 일자리를 찾을 노력을 덜하게 될 뿐 아니라 이직률도 높아져 자연실업률은 상승한다. 반면 정부가 고용을 유지하는 기업에 보조금을 인상하면 이직률이 하락해 자연실업률이 하락한다. 경제 전반에 산업구조 재편이 이뤄지면 그 과정에서 노동자의 이직과 마찰적 실업이 늘어나 자연실업률이 상승한다.

정답 ③

문제 다음 중 도덕적 해이에 관한 예시로 옳지 않은 것은?

① 팀별 발표의 경우 팀의 구성원 중 일부는 발표준비를 게을리한다.
② 에어백을 설치한 자동차의 운전자는 설치 이전보다 부주의하게 운전한다.
③ 화재보험에 가입한 보험가입자는 가입 이전보다 화재방지 노력을 게을리한다.
④ 은행이 대출이자율을 높이면 위험한 사업에 투자하는 기업들이 자금 차입을 하는 경우가 늘어난다.
⑤ 정해진 급여를 지급하는 경우 일부 직원이 태만하게 근무한다.

해설 정보 비대칭성에서 감춰진 특성과 감춰진 행동의 상황을 구분하는 것을 묻는 문제다. 감춰진 특성의 상황은 거래 시 상대방의 특성(혹은 거래되는 재화의 품질)을 잘 모르는 상황, 즉 거래당사자들 사이에 정보 수준의 차이가 있는 경우를 말한다. 대표적으로 중고차시장에서 판매자가 구매자보다 중고차 품질을 더 많이 알고 있다. 이런 상황에서는 역선택이 발생한다. 반면 감춰진 행동의 상황은 거래당사자 모두에게 영향을 미치는 어느 일방의 행동을 상대방이 관찰할 수 없거나 통제 불가능한 상황을 말한다. 화재보험 가입 이후 보험가입자가 화재예방 노력을 게을리하는 것이 대표적인 예다. 감춰진 행동의 상황은 도덕적 해이로 연결된다. 문제에서 은행이 대출이자율을 높이면 위험한 사업에 투자하는 기업들이 자금 차입을 하려는 것은 감춰진 특성의 상황인 역선택의 문제다.

정답 ④

정영동 한경경제교육연구소 연구원 jyd541@hankyung.com